Não é nenhuma surpresa que muitas pessoas por aí sejam um tanto céticas quanto à contratação de um consultor de investimentos. Afinal, todos nós já ouvimos histórias sobre as vítimas do esquema Ponzi de Bernie Madoff. Assistimos a filmes como “Wall Street” e “Boiler Room” que nos deixam confusos sobre em quem podemos confiar nosso dinheiro.
Então, como você seleciona um consultor de investimentos em quem pode confiar? E como você encontra um consultor que legitimamente coloca seus interesses acima dos deles?
Se você fez alguma pesquisa para encontrar um conselheiro ideal, pode ter tropeçado em duas palavras que parecem ter o mesmo significado, mas na realidade têm definições muito diferentes. Essas palavras são fiduciárias e adequadas. É importante entender a diferença entre os consultores que seguem um padrão fiduciário e aqueles que seguem um padrão de adequação, especialmente antes de escolher alguém em quem você confiará para administrar seu dinheiro.
Principais vantagens
- Diferentes tipos de consultores financeiros podem obedecer a diferentes padrões éticos para gerenciar o dinheiro dos clientes.
- Os fiduciários têm a obrigação de agir no melhor interesse de seus clientes.
- Uma violação do dever fiduciário pode ocorrer quando um consultor que segue um padrão fiduciário coloca seus próprios interesses acima dos interesses de seus clientes.
- A maneira mais fácil de descobrir se um consultor é fiduciário é perguntando.
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Padrão Fiduciário para Consultores Financeiros
O Padrão Fiduciário foi criado em 1940 como parte da Lei de Consultores de Investimento. Essa norma, regulamentada pela SEC ou pelos reguladores de valores mobiliários estaduais, afirma que os consultores de investimento estão vinculados a uma norma que exige que coloquem os interesses de seus clientes acima dos seus. As seguintes regras se enquadram no Padrão Fiduciário: 1
- Um consultor deve colocar seu interesse abaixo do interesse do cliente.
- Um consultor está proibido de comprar títulos para sua conta antes de comprá-los para um cliente.
- Um consultor deve fazer o melhor para garantir que a consultoria de investimento seja feita com informações precisas e completas. A análise deve ser o mais completa possível.
- Um consultor deve evitar conflitos de interesse. Como fiduciário, um consultor deve divulgar quaisquer conflitos de interesse ou potenciais conflitos de interesse.
Se um consultor fiduciário deixar de cumprir qualquer uma dessas normas, isso pode constituir uma violação do dever fiduciário. Os clientes de um consultor podem entrar com um processo judicial por danos se a violação do dever fiduciário resultar em perdas financeiras.
Quem é fiduciário?
Tecnicamente, um fiduciário é qualquer pessoa encarregada de seguir um padrão fiduciário em um ambiente financeiro. Por exemplo, se você estabelecer um fideicomisso como parte de seu plano imobiliário, o administrador que você nomear pode ser considerado um fiduciário.
De uma perspectiva de consultoria financeira, um fiduciário pode ser um consultor financeiro individual ou uma empresa de investimento que emprega o consultor com quem você trabalha. Indivíduos que são Consultores de Investimentos Registrados ou RIAs obedecem a um padrão fiduciário. Os RIAs são obrigados a se registrar na Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos e a preencher um Form ADV.
Este é um formulário de divulgação pública que descreve como o consultor é pago, sua estratégia de investimento e quaisquer ações disciplinares ou legais tomadas contra ele no passado ou no presente. Você pode pesquisar e revisar a divulgação pública de um consultor usando o banco de dados online da SEC.
Observação: os consultores de investimento registrados também podem possuir outras designações financeiras profissionais. Por exemplo, um RIA também pode ser um Certified Financial Planner (CFP) ou um Chartered Financial Analyst (CFA).
Padrão de adequação para consultores financeiros
Embora os dois termos possam parecer semelhantes, há uma diferença entre adequação e fiduciário. Adequação significa apenas fazer recomendações consistentes com os melhores interesses do cliente subjacente. Aqui está o que mais você precisa saber:
- Em vez de colocar o seu interesse abaixo do do cliente, o padrão de adequação exige apenas que o consultor tenha de acreditar razoavelmente que as recomendações feitas são adequadas para o cliente, em termos de necessidades financeiras, objetivos e circunstâncias únicas do cliente.
- Adequação significa garantir que os custos de transação não sejam excessivos ou que uma recomendação não seja inadequada para um cliente.
- Negociação excessiva, agitação para gerar mais comissões ou troca frequente de ativos de conta para gerar receita de transações para o consultor.
- A necessidade de divulgar potenciais conflitos de interesse não é um requisito tão estrito como no caso de um fiduciário.
- Um investimento para um cliente só tem que ser adequado; não precisa necessariamente ser consistente com os objetivos e perfil do investidor individual.
- Os consultores de investimento que são baseados em taxas podem ser incentivados a vender seus próprios produtos antes de competir por produtos que podem ser de custo mais baixo. É assim que eles fazem suas comissões.
Quais consultores seguem um padrão de adequação?
O padrão de adequação é mais frequentemente associado a corretores. Um corretor é um indivíduo ou empresa que facilita a negociação de valores mobiliários para seus clientes. Por exemplo, digamos que você tenha uma conta de aposentadoria em uma corretora como a Fidelity ou a TD Ameritrade. Essas empresas são exemplos de corretoras. Você diz a eles quais investimentos gostaria de comprar ou vender em seu portfólio; eles tratam do processamento da transação.
The Bottom Line
Se você estiver interessado em encontrar um consultor de investimentos que seja obrigado a cumprir o Padrão Fiduciário, um ótimo lugar para começar é procurando um planejador financeiro que pague apenas uma taxa. Os planejadores e consultores pagos não vendem produtos de investimento, nem fazem comissões. Os planejadores pagos cobram um preço fixo e não são motivados pela venda de nenhum tipo de produto. Seus conselhos são mantidos no mais alto padrão, e eles devem colocar os interesses de seus clientes acima dos seus próprios.
Isso é diferente de um consultor baseado em honorários. Os consultores baseados em honorários ganham dinheiro por meio de uma combinação de taxas e comissões. Ou seja, se você comprar um determinado investimento que eles recomendam, eles ganham uma porcentagem do que você investe como uma comissão.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.