Sempre que há uma discussão sobre o investimento ativo ou passivo, ele pode rapidamente se transformar em um debate acalorado, porque investidores e gestores de riqueza tendem a favorecer fortemente uma estratégia sobre a outra.
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Compreender a diferença
Se você é um investidor passivo, você investir para o longo curso. investidores passivos limitar a quantidade de compra e venda dentro de suas carteiras, tornando esta uma maneira muito rentável para investir. A estratégia requer uma mentalidade de buy-and-hold. Isso significa resistir à tentação de reagir ou antecipar todos os próximo movimento do mercado de ações.
O exemplo de uma abordagem passiva é para comprar um fundo de índice que segue um dos principais índices como o S & P 500 ou Dow Jones. Sempre que esses índices mudar-se os seus constituintes, os fundos de índice que seguem automaticamente mudar as suas participações com a venda do estoque que está saindo e comprar o estoque que está se tornando parte do índice. Este é por isso que é um negócio tão grande quando uma empresa se torna grande o suficiente para ser incluído em um dos principais índices: Ela garante que o estoque vai se tornar um núcleo segurando em milhares de grandes fundos.
Quando você possui pequenos pedaços de milhares de ações, você ganha seus retornos simplesmente participando na trajetória ascendente dos lucros das empresas ao longo do tempo através do mercado de ações global. investidores passivos bem sucedidos manter seu olho no prêmio e ignorar retrocessos a curto prazo – até mesmo crises agudas.
investimento ativo, como o próprio nome indica, tem um hands-on abordagem e exige que alguém agir no papel de gestor da carteira. O objetivo da gerência de dinheiro ativa é vencer retornos médios do mercado de ações e tirar o máximo proveito das flutuações de preços a curto prazo. Trata-se de uma análise muito mais profunda e os conhecimentos necessários para saber quando a girar para dentro ou fora de uma determinada ação, caução ou qualquer ativo. Um gerente de portfólio normalmente supervisiona uma equipe de analistas que olham para fatores qualitativos e quantitativos, em seguida, olhar para as suas bolas de cristal para tentar determinar onde e quando esse preço vai mudar.
investimento ativo requer confiança de que quem está investindo a carteira vai saber exatamente o momento certo para comprar ou vender. gestão de investimento activo bem sucedida exige estar bem mais frequentemente do que errado.
Qual a estratégia torna-lo mais
Então, qual destas estratégias torna os investidores mais dinheiro? Você acha que as capacidades de um gerente de dinheiro profissional faria trunfo um fundo de índice básico. Mas eles não o fazem. Se olharmos para os resultados de desempenho superficiais, investimento passivo funciona melhor para a maioria dos investidores. Estudo após estudo (ao longo de décadas) mostra resultados decepcionantes para os gestores de ativos. Na verdade, apenas uma pequena percentagem dos fundos de investimento geridos de forma activa sempre fazer melhor do que os fundos de índice passiva. Mas todas essas evidências para mostrar batidas passivos investimento ativo pode ser simplificar algo muito mais complexo porque as estratégias ativas e passivas são apenas dois lados da mesma moeda. Ambos existem por uma razão e muitos prós misturar essas estratégias.
Um grande exemplo é a indústria de fundos de hedge. gestores de fundos de hedge são conhecidos por sua intensa sensibilidade para as menores mudanças nos preços dos ativos. Normalmente os fundos de hedge evitar investimentos tradicionais, no entanto, esses mesmos gestores de fundos de hedge na verdade investido cerca de US $ 50 bilhões em fundos de índice no ano passado de acordo com a empresa de pesquisa Symmetric. Há dez anos, os fundos de hedge só realizou $ 12 bilhões em fundos passivos. Claramente, há boas razões para que mesmo os gestores de ativos mais agressivos ativos optam por usar investimentos passivos.
Forças e fraquezas
Em seu programa de Estratégias de Investimento e Gestão de Portfólio, professores da Wharton ensina sobre os pontos fortes e fracos de investimento passivo e ativo.
Investir passiva
Alguns dos principais benefícios do investimento passivo são:
- Taxas ultra-baixas – Não há ninguém escolha de ações, de modo a supervisão é muito menos dispendioso. Fundos passivos basta seguir o índice eles usam como benchmark.
- Transparência – É sempre claro que os ativos estão em um fundo de índice.
- Eficiência fiscal – Sua estratégia buy-and-hold não costuma resultar em uma enorme mais-valias fiscais para o ano.
Os proponentes de investimento ativo diria que estratégias passivas têm essas fraquezas:
- Muito limitada – fundos passivos estão limitados a um índice específico ou predeterminado conjunto de investimentos com pouca ou nenhuma variação; Assim, os investidores estão presos a estas participações, não importa o que acontece no mercado.
- Pequenas retornos – Por definição, os fundos passivos vai praticamente nunca mais bater o mercado, mesmo durante tempos de turbulência, como suas participações núcleo está trancado em para acompanhar o mercado. Às vezes, um fundo passivo pode bater o mercado por um pouco, mas nunca vou postar os grandes retornos gestores ativos anseiam a menos que o próprio mercado prospera. Gestores de ativos, por outro lado, pode trazer recompensas maiores (veja abaixo), embora essas recompensas vêm com maior risco também.
Investir ativa
Vantagens para investimento ativo, de acordo com Wharton:
- Flexibilidade – gestores de ativos não são obrigados a seguir um índice específico. Eles podem comprar os “diamantes em bruto” stocks eles acreditam que eles encontraram.
- Hedge – gestores ativa também pode proteger suas apostas, utilizando diversas técnicas, tais como vendas a descoberto ou opções de venda, e eles são capazes de sair stocks ou sectores específicos quando os riscos se tornar muito grande. Gerentes passivos são presos com as ações do índice eles rastreiam detém, independentemente de como eles estão fazendo.
- T gestão machado – Mesmo que esta estratégia poderia desencadear um imposto sobre ganhos de capital, os conselheiros podem adaptar estratégias de gestão fiscal para investidores individuais, tais como a venda de investimentos que estão a perder dinheiro para compensar os impostos sobre os grandes vencedores.
Mas estratégias ativas têm essas deficiências:
- Muito caro – Thomson Reuters Lipper cavilha o rácio médio de despesa em 1,4% para um fundo de acções gerido de forma activa, em comparação com apenas 0,6% para o fundo de patrimônio líquido médio passiva. As taxas são mais elevadas porque tudo o que compra de ativos e venda desencadeia custos de transação, para não mencionar que você está pagando os salários da equipe de analista de pesquisa picaretas capital. Todas essas taxas ao longo de décadas de investir pode matar retorna.
- Risco Ativo – gestores de ativos são livres para comprar qualquer investimento que pensam traria retornos elevados, o que é ótimo quando os analistas estão certos, mas terrível quando eles estão errados.
Fazer escolhas estratégicas
Muitos consultores de investimento acreditam que a melhor estratégia é uma mistura de estilos ativa e passiva. Por exemplo, Dan Johnson é um conselheiro só de taxa em Ohio. Seus clientes tendem a querer evitar as fortes oscilações nos preços das ações e eles parecem ideais para fundos de índice.
Ele favorece a indexação passiva, mas explica, “é que o passivo contra a gestão activa não tem que ser um ou / ou escolha para conselheiros. A combinação dos dois pode diversificar ainda mais a carteira e realmente ajudar a gerir o risco global.”
Ele diz para os clientes que têm posições de caixa grandes, ele busca ativamente oportunidades para investir em ETFs apenas depois que o mercado tem puxado para trás. Para clientes reformados que mais se preocupam com a renda, ele pode escolher ativamente ações específicas para o crescimento de dividendos, mantendo uma mentalidade de buy-and-hold.
Andrew Nigrelli, um conselheiro de riqueza da região de Boston e gerente, concorda. Ele tem uma abordagem baseada em metas de planejamento financeiro. Ele baseia-se principalmente em estratégias de indexação investimento passivo de longo prazo em vez de escolher ações individuais e fortemente defende investimento passivo, mas ele também acredita que não é apenas retorna essa matéria, mas retornos ajustados ao risco.
“Controlar a quantidade de dinheiro [que] vai para certos setores ou até mesmo empresas específicas, quando as condições estão mudando rapidamente pode realmente proteger o cliente.”
Para a maioria das pessoas, há um tempo e um lugar para tanto investimento ativo e passivo ao longo da vida de poupança para grandes marcos como a aposentadoria. Mais assessores acabam usando uma combinação das duas estratégias – apesar do sofrimento dos dois lados dar um ao outro sobre suas estratégias.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.