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Uma visão geral do investimento em obrigações para Iniciantes
Junto com ações e imóveis, investir em títulos é um dos conceitos fundamentais que você precisa entender como você começar a construir o seu portfolio. Se você sempre quis perguntar: “O que é uma obrigação?” ou “Como você investir em obrigações?” este artigo foi escrito especificamente para você. No próximo minuto ou dois, você está indo para obter uma visão geral básica de como títulos do trabalho, que (e por quem), são emitidos, o apelo básico de investir em títulos, e algumas das principais considerações que você vai querer levar em qualquer decisão de alocação de capital, você deve decidir adicionar títulos ou valores mobiliários de renda fixa semelhantes ao seu portfólio.
O que é um Bond?
A primeira coisa é em primeiro lugar: O que é uma obrigação? Como você aprendeu no Bonds 101 – O que são e como o trabalho , uma ligação, na sua forma básica, um vínculo plain vanilla é um tipo de empréstimo. Um investidor toma o seu dinheiro e, temporariamente, empresta-lo para o emissor do título. Em troca, o investidor recebe juros a uma taxa predeterminada (a taxa de cupão) e em horários predeterminados (a data de cupom). A ligação tem uma data de expiração (a data de vencimento) no ponto em que o valor nominal estabelecido do ligação devem ser devolvidos. Na maioria dos casos, com uma notável exceção sendo determinados os títulos de poupança do governo dos EUA, como os títulos de capitalização da série EE, um vínculo deixa de existir na data de vencimento.
Uma ilustração simplificada pode ajudar. Imagine a Coca-Cola Company queria emprestar US $ 10 bilhões de investidores para adquirir uma grande empresa de chá na Ásia. Ele acredita que o mercado lhe permitirá definir a taxa de cupão de 2,5% para a sua data de vencimento desejado, que é de 10 anos no futuro.
Ele emite cada obrigação com um valor nominal de US $ 1.000 e promete pagar juros pró-rata semi-anualmente. Através de um banco de investimento, que se aproxima investidores que investem em títulos. Neste caso, a Coca-Cola precisa vender 10.000.000 títulos em US $ 1.000 cada para levantar a sua desejada $ 10.000.000.000 antes de pagar as taxas que seria incorrer.
Cada fiança de US $ 1.000 vai receber US $ 25,00 por ano em juros. Uma vez que o pagamento de juros é semestral, ele vai chegar quanto $ 12,50 a cada seis meses. Se tudo correr bem, no final de 10 anos, o original $ 1.000 será devolvido na data de vencimento eo vínculo deixará de existir. Se, a qualquer momento, um pagamento de juros ou do valor nominal na data de vencimento não é recebido pelo investidor no tempo, o vínculo é dito estar em default. Isso pode desencadear todos os tipos de remédios para os detentores de obrigações, dependendo do contrato legal que rege a emissão de obrigações. Este contrato legal é conhecida como uma escritura de emissão. Infelizmente, os pequenos investidores, por vezes, encontrar estes documentos muito difíceis de encontrar, ao contrário do 10K ou o relatório anual de uma parte do estoque. Seu corretor deve ser capaz de ajudá-lo a rastrear os registros necessários para qualquer vínculo específico que chama a sua atenção.
Quais são os diferentes tipos de obrigações um investidor pode adquirir?
Embora as especificidades de qualquer vínculo particular pode variar muito – no final do dia, um vínculo é realmente apenas um contrato celebrado entre o emissor (o devedor) eo investidor (o credor) para que qualquer disposição legal sobre a qual poderiam concordar poderia, teoricamente, ser colocado na escritura de emissão – certos costumes e padrões comuns têm surgido ao longo do tempo.
- Bonds governo soberano – Estes são títulos emitidos por governos soberanos. Nos Estados Unidos, isso seria coisas como títulos do Tesouro dos EUA, títulos e notas, que são apoiados pela plena fé e crédito do país, incluindo o poder de tributar, a fim de cumprir as suas obrigações constitucionalmente exigidas. Além disso, os governos soberanos frequentemente emitir tipos especiais de títulos para além de suas obrigações primários. Obrigações de agências, que são emitidos por agências governamentais, muitas vezes, para cumprir um mandato específico e apesar de apreciar o pressuposto implícito de apoio do próprio governo, muitas vezes fornecem rendimentos mais elevados. Da mesma forma, os títulos de poupança, que já discutimos, pode ser particularmente interessante sob as circunstâncias corretas; por exemplo, a série I Capitalização quando a inflação é um risco. Se você é um cidadão americano que tem grandes reservas de dinheiro muito além de requisitos de seguro FDIC, o único lugar aceitável para estacionar os fundos é uma conta TreasuryDirect. Como regra geral, é melhor evitar investir em títulos estrangeiros.
- Bonds municipais – Estes são títulos emitidos por governos estaduais e locais. Nos Estados Unidos, as obrigações municipais são muitas vezes livre de impostos para conseguir duas coisas. Em primeiro lugar, ele permite que o município de desfrutar de uma taxa de juros menor do que de outra forma teria de pagar (para comparar um título municipal com um vínculo tributáveis, você deve calcular o rendimento equivalente tributável, que é explicado no artigo ligado anteriormente neste parágrafo) , aliviar o fardo para liberar mais dinheiro para outras causas importantes. Em segundo lugar, ele incentiva os investidores a investir em projectos cívicos que melhoram a civilização, como estradas de financiamento, pontes, escolas, hospitais e muito mais. Há muitas maneiras diferentes para eliminar títulos municipais potencialmente perigosas. Você também quer ter a certeza de que nunca se deve colocar títulos municipais em sua Roth IRA.
- Bonds corporativos – Estes são títulos emitidos por empresas, parcerias, sociedades de responsabilidade limitada, e outros empreendimentos comerciais. Obrigações de empresas muitas vezes oferecem rendimentos mais elevados do que outros tipos de títulos, mas o código tributário não é favorável a eles. Um investidor de sucesso pode acabar pagando 40% a 50% de sua renda total de juros para Federal, estaduais e governos locais na forma de impostos, tornando-os muito menos atraente a menos que algum tipo de brecha ou uma isenção pode ser utilizado. Por exemplo, sob certas circunstâncias, as obrigações de empresas podem ser uma opção atraente para aquisição dentro de um SEP-IRA, especialmente quando eles podem ser adquiridos por muito menos do seu valor intrínseco, devido à liquidação em massa em um pânico do mercado, tais como a que ocorreu em 2009.
Quais são os principais riscos de investir em obrigações?
Embora longe de ser uma lista exaustiva, alguns dos principais riscos de investir em títulos incluem:
- Risco de Crédito – O risco de crédito refere-se à probabilidade de não receber seu principal prometida ou interesse no momento contratualmente garantida devido à incapacidade ou falta de vontade de distribuí-lo para você do emitente. O risco de crédito é frequentemente gerido pela triagem títulos em dois grandes grupos – obrigações investment grade e títulos de alto risco. O vínculo absoluto mais alto grau de investimento é um título nominal triplo AAA. Em quase todas as situações, a classificação mais elevada do vínculo, menor a chance de inadimplência, portanto, menor a taxa de juros, o proprietário vai receber como outros investidores estão dispostos a pagar um preço mais elevado para a maior rede de segurança como medido por índices financeiros, tais como o número de vezes que fixa obrigações são cobertas por lucro líquido e fluxo de caixa ou o índice de cobertura de juros.
- Risco de inflação – Há sempre uma chance de que o governo vai implementar políticas, intencionalmente ou não, que levam a uma inflação generalizada. A menos que você possui um vínculo de taxa variável ou o próprio título tem algum tipo de proteção interna, uma alta taxa de inflação pode destruir o seu poder de compra como você pode encontrar-se vivendo em um mundo onde os preços de bens e serviços básicos são muito superiores você esperava pelo tempo você começa seu principal devolvido a você.
- RISCO DE LIQUIDEZ – Bonds pode ser muito menos líquido do que a maioria das principais blue chip stocks. Isto significa que, uma vez adquirida, você pode ter um tempo difícil vendê-los em dólar superior. Esta é uma das razões por que é quase sempre melhor para restringir a compra de títulos individuais para a sua carteira de títulos que você pretende manter até o vencimento. Para fornecer uma ilustração da vida real, eu recentemente trabalhou para ajudar alguém a vender alguns títulos para uma grande loja de departamentos nos Estados Unidos, que estão com vencimento em 2027. Os bônus foram precificados em US $ 117,50 na época. Fizemos uma chamada para a recepção de títulos – você não pode negociar a maioria dos títulos online – e eles lançaram uma solicitação de lance para nós. A melhor ninguém estava disposto a oferecer foi de US $ 110,50. Esta pessoa decidiu realizar as ligações em vez de parte com eles, mas não é incomum encontrar tal discrepância entre o valor de títulos cotados em um dado momento e que você pode realmente obter para ele; uma diferença conhecida como um spread de títulos, o que pode prejudicar os investidores se não for cuidadoso. É quase sempre melhor para negociar títulos em blocos maiores, por isso mesmo, como você pode obter melhores ofertas de instituições.
- Risco de reinvestimento – Quando você investe em uma ligação, você sabe que ele provavelmente vai estar enviando-lhe juros regularmente (alguns títulos, conhecidos como obrigações de cupão zero, não distribua renda de juros na forma de cheques ou depósito direto, mas, em vez , são emitidas com um desconto especificamente calculada a par e amadurecer pelo seu valor nominal com o interesse efetivamente sendo imputado durante o período de detenção e pagos de uma só vez quando a maturidade chega). Existe o perigo nisto, porém, em que você não pode prever com antecedência a taxa preciso em que você será capaz de reinvestir o dinheiro. Se as taxas de juros caíram consideravelmente, você tem que colocar o seu rendimento novo interesse para trabalhar em títulos rendendo retornos mais baixos do que você tinha vindo a desfrutar.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.